二季度以来配资坊，商业银行二级资本债券和无固定期限资本债券（业内多称为“二永债”）发行市场相较于一季度明显回暖。
据Wind数据统计，截至6月3日，今年以来商业银行二永债发行数量合计为34只，发行规模为6421.60亿元，数量与规模同比均有所下降。二季度以来，商业银行共发行25只二永债，发行规模为4683亿元，发行数量及发行规模相较于一季度均显著提升。
受访专家表示，不同类型银行对二永债的需求有所分化，国有大行对二永债这一资本补充工具的依赖度下降，发行规模下滑；中小银行在融资成本下行的背景下有增发二永债的需求。
年内发行规模同比下降
根据相关公告配资坊，天津农村商业银行股份有限公司将于6月6日发行规模为20亿元的二级资本债券（第一期），募集资金将用于充实该行二级资本，提高资本充足率，增强运营实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。
Wind数据显示，二季度以来，商业银行二永债的发行数量及发行规模相较于一季度均明显回暖。发行数量为25只，较一季度增加16只；发行规模为4683亿元，较一季度增加2900亿元。但从全年来看，商业银行二永债发行数量及发行规模均较去年同期有所下降。具体而言，年初至今，商业银行二永债发行数量合计为34只，同比减少7只；发行规模为6421.60亿元，同比减少633.5亿元。
从数据可以看到，商业银行二永债的发行主力国有大行，年内发行数量为8只，发行规模为3500亿元，分别同比减少10只、1200亿元。全国性股份制银行、城商行、农商行等中小银行的二永债发行规模则有所增加，较上年同期增加627.1亿元，达到2921.6亿元；发行数量同比增加3只，达到26只。
中小银行发行需求更大
二永债是商业银行资本补充的重要渠道，对于今年以来国有大行、中小银行二永债发行情况的分化，中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者解释称，今年财政部通过发行5000亿元特别国债支持国有大行补充资本，在此背景下，国有大行通过发行二永债来进行资本补充的必要性有所降低，发行规模较上年同期有所下降。而中小银行资本补充的需求较大，更倾向于在融资成本下行的背景下增发二永债。
南开大学金融学教授田利辉认为，年内城商行、农商行等中小银行二永债发行规模上升，反映出中小银行资本充足率承压较为显著。
国家金融监督管理总局数据显示，今年一季度，各类型商业银行中，城商行、民营银行、农商行的资本充足率相较其他类型银行偏低，分别为12.44%、11.98%、12.96%；国有大行、全国性股份制银行的资本充足率分别为17.79%、13.71%。
明明表示，2025年以来，已批复的二永债发行监管批文额度已接近万亿元，相较于去年同期明显增长，其中不乏一些中小银行的批文落地。相较于去年，今年国有大行的二永债发行诉求会有所降低。发行结构会有所分化，国有大行发行规模或有所缩量配资坊，全国性股份制银行与城商行或将边际放量，农商行此前二永债净融资规模相对较低，预计2025年或略有增长。
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